中东局势未见缓和，国际油价再度飙升。受此影响，3月9日早盘，A股石油、天然气、煤炭、粮食等少数板块逆势走高。
其中，煤化工概念股表现活跃，赤天化、宝丰能源、泸天化强势封板，中煤能源、广汇能源、黑猫股份、兰花科创等多股跟涨，市值近万亿的中国神华亦涨近7%。
业内人士指出，在地缘冲突推升油价、印尼供给收缩、国内库存低位、需求边际改善的四重共振下，煤炭反季节性涨价或可期，而煤化工作为石油化工的核心替代路径，也有望从中受益。
国际油价创四年来新高
受霍尔木兹海峡航运受阻及科威特、阿联酋、伊拉克、卡塔尔等中东主要产油国减产影响，国际油价今日迎来史诗级暴涨。
其中，WTI原油期货一度涨超30%，为2022年6月以来新高，布伦特原油期货日内涨幅也一度扩大至25%。
国内期货市场方面，今日早盘，集运指数(欧线)、原油、燃油、甲醇、焦煤、液化石油气等多个品种期货主力合约均封涨停。
消息面上，伊朗专家会议8日发表声明，宣布以压倒性多数票推举穆杰塔巴·哈梅内伊为伊朗伊斯兰共和国第三任最高领袖。穆杰塔巴现年56岁，是伊朗已故最高领袖阿里·哈梅内伊的次子。
伊朗迈赫尔通讯社9日报道，伊朗武装部队总参谋部发表声明说，在最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊的领导下，伊朗武装部队将“比以往任何时候都更加强大、更加坚定”，为了国家的利益和安全，坚决抵抗敌人，“直至最后一口气、最后一滴血”。
另据央视新闻消息，美国总统特朗普8日在接受采访时表示，伊朗任命的新领导人“必须得到我们的批准”，否则“他就不会维持太久”。
新华社最新报道称，以色列国防军9日凌晨发表声明说，以军开始对位于伊朗中部的政府设施发动新一轮打击。
机构：煤化工板块具备清晰上行动力
多家机构表示，中东地缘冲突背景下，原油价格上涨显著提升替代能源需求。煤炭作为重要化石能源，将从电力、化工等途径替代原油，未来煤炭需求有望进一步提升，尤其利好国内煤化工产业链。
据中信证券分析，从历史比价看，油煤价格趋势长周期都是同向变动，近两年油煤价格比值在2至3的稳定区间，短期油煤价格存在联动基础。
该机构进一步指出，中东地缘冲突升级，若油价上涨，或有效推涨煤价；同时，甲醇等化工品贸易物流若受到影响，国内煤化工耗煤需求也有望增加，对煤价形成利好。目前叠加印尼煤炭减量带来的出口扰动，国内煤价预期有望持续向好。
“原油与煤炭存在显著的替代关系，油价持续上涨会迫使部分发电和工业用户寻找更具成本优势的燃料，从而增加对煤炭的采购需求，这种替代效应直接拉动煤炭价格底部抬升。”申银万国证券表示，同时，作为全球能源定价的锚，油价的剧烈波动会通过市场情绪传导至整个能源板块，形成“能源溢价”，推动国际煤炭贸易价格水涨船高。
光大证券也认为，在成本优势凸显、产业替代增强、行业格局优化的多重驱动下，煤化工板块业绩弹性与配置价值持续提升。“站在当前时点，高油价环境下，煤化工板块具备清晰的上行动力，值得重点关注与布局。”
多只高股息概念股业绩有望高增
东方财富概念板块显示，目前A股市场上共有逾70只煤化工概念股，合计总市值约3.5万亿元，其中，中国神华体量近万亿元，中煤能源、万华化学、宝丰能源、兖矿能源总市值均在2000亿元以上。
2026年以来，煤化工概念板块走势较好，近95%个股录得股价上涨。其中，中泰化学涨近七成居首，兖矿能源、宝丰能源、蓝焰控股均涨逾60%，中煤能源、赤天化、华谊集团、六国化工等9股年内涨幅均超40%。
东方财富Choice数据显示，根据2家及以上机构一致预测，共有10只煤化工概念股2026年净利增幅有望超20%，且股息率(TTM)超2%。
其中，机构预测兰花科创今年业绩有望同比大增78%，淮北矿业归母净利润或增逾五成，广汇能源、昊华能源净利增速均有望超40%，金禾实业、三维化学、辉隆股份均有望实现超三成净利增长。
（文章来源：东方财富研究中心）
