AI基金鑫元鑫动力混合A（012096）披露2025年年报，2025年基金利润6433.46万元，加权平均基金份额本期利润0.2643元。报告期内，基金净值增长率为37.23%，截至2025年末，基金规模为2.83亿元。
该基金属于偏股混合型基金。截至4月10日，单位净值为0.923元。基金经理是李彪，目前管理的8只基金近一年均为正收益。其中，截至4月10日，鑫元科技创新混合A近一年复权单位净值增长率最高，达40.61%；鑫元睿鑫添益债券A最低，为4.9%。
基金管理人在年报中表示，2026 年全年是非常复杂的一年，指数在经历了一段时间的上行后，估值已经达到了历史较高分位数。尽管我们观察到风险溢价值还没有下降到最低水平，但是市场风险偏好很明显已经不低了。 从经济复苏层面与上市公司盈利层面，我们也较为乐观，主要的原因是：1、反内卷有助于上市公司盈利能力提升，导致利润增速大幅快于收入增速 2、资本支出减少以后，上市公司自由现金流提升 3、CPI、PPI 都在全面好转，只要不上升过快产生通胀，有助于资本市场信心修复。 从资金面来看，我们注意到一方面天量居民理财即将到期，这些低风险偏好资金或通过保险、理财进入权益市场。随着人民币升值趋势与确定性越来越高，外资或回流A股市场。同时，资本市场追求慢牛的格局不会变，在这个背景下，慢就是快，不再追涨杀跌，也不再大起大落，对整个资本市场稳定起到较积极作用。
从行业角度，我们认为2026年市场将较为均衡发展，不是科技与有色一枝独秀，我们承认有色与科技或许仍然是重要角色，但是还有制造业欣欣向荣趋势不变，消费也将触底回升，内需依然非常重要，并且股价下跌了几年后位置较低。化工也将受益于反内卷，产能扩张有限，盈利能力得到修复。AI领域，虽然海外在融资与自由现金流点存在较多的争议，但是我们注意到模型日益成熟，视频应用开始席卷而来。因此科技可能从硬件到模型与云服务演绎。另外，国内的智能驾驶日益成熟，在这个方向布局早的车企也将率先受益。养殖行业正在经历底部去产能过程，行业周期有望反转。
截至4月10日，鑫元鑫动力混合A近三个月复权单位净值增长率为-15.65%，位于同类可比基金613/621；近半年复权单位净值增长率为-7.24%，位于同类可比基金543/621；近一年复权单位净值增长率为16.47%，位于同类可比基金513/618；近三年复权单位净值增长率为1.62%，位于同类可比基金418/559。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.3482，位于同类可比基金363/550。
截至4月9日，基金近三年最大回撤为36.12%，同类可比基金排名359/549。单季度最大回撤出现在2026年一季度，为22.13%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.54%，同类平均为85.83%。2023年末基金达到91.05%的最高仓位，2021年三季度末最低，为46.2%。
截至2025年末，基金规模为2.83亿元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计1364户，合计持有2.74亿份。其中管理人员工持有100.53万份，占比0.37%，机构持有份额占比61.25%，个人投资者占比38.75%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约214.11%，持续低于同类均值。
该基金持股集中度较高。截至2025年末，基金十大重仓股分别是皖仪科技、优然牧业、寒武纪、中芯国际、信维通信、宁德时代、贵州茅台、国睿科技、香农芯创、登康口腔。
（文章来源：中国证券报·中证网）
