日前，高新兴发布2025年年报，公司实现营收19.89亿元，同比增长40.39%；实现归母净利润为亏损3230.94万元，上年同期亏损2.37亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损5880.12万元，上年同期亏损3.03亿元。
据公司2025年度利润分配预案，公司拟不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。自2019年以来，公司已连续7年未进行分红。上市以来，公司分红总额仅1.8亿元。
归母净利润连续4年亏损
据2025年年报，高新兴大力支持车载电子业务发展，车载终端板块实现快速增长，业务结构不断优化，带动公司2025年整体营业收入提升、毛利额增加。
高新兴表示，宏观环境和行业竞争尚有较大挑战，供应链受存储大幅涨价挤占毛利空间，车载终端产品为适应市场发展的快速迭代需保持较高研发投入，以及历史应收账款存量较大仍需计提减值准备，导致公司2025年未实现盈利。
据Wind数据，自2022年以来，高新兴归母净利润连续4年亏损，累计亏损额约6.44亿元。自2019年以来，公司经营业绩持续大幅下滑。2019年至2025年，公司扣非净利润持续亏损，累计亏损约31.97亿元。
年报数据还显示，截至2025年末，公司流动负债达18.80亿元，相比之下货币资金仅4.18亿元，远低于流动负债水平。
应收账款规模居高不下
高新兴在年报中表示，公司历史应收账款存量较大，仍需计提减值准备，成为公司2025年未实现盈利的原因之一。
年报数据显示，近年来，高新兴应收账款规模居高不下。截至2025年末，高新兴应收账款金额为15.15亿元，占总资产比例为30.09%。截至2025年末，公司应收票据为9927.67万元；应收票据及应收账款合计为16.14亿元，占2025年营业收入的比例约为81.15%。
在应收账款规模居高不下的同时，近年来，高新兴连续计提资产减值准备，进一步拖累业绩表现。据高新兴发布的《关于计提2025年年度资产减值准备的公告》，公司及下属子公司对2025年资产减值准备合计约6899.71万元，相应减少2025年合并报表利润总额6899.71万元。
2025年年报数据显示，截至2025年末，高新兴仍存在1.47亿元的商誉，占公司2025年末总资产比例为2.92%。公司表示，目前公司账面上存在的商誉为收购高新兴创联所产生。公司综合预估未来存在一定的商誉减值的风险，但可能性较小。
连续7年零分红
经广东司农会计师事务所（特殊普通合伙）审计，高新兴2025年度归属于母公司所有者的净利润-3230.94万元。截至2025年12月31日，公司合并报表口径累计可供分配利润总额为-15.58亿元，母公司的可供分配利润总额为-13.32亿元。高新兴表示，鉴于公司2025年度亏损以及截至2025年末累计可分配利润为负，不满足实施现金分红的条件，公司2025年度拟不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。
高新兴2010年登陆创业板。据Wind数据，自上市以来，高新兴累计分红1.81亿元，而募集资金累计高达38.89亿元，分红募资比为4.65%。自2019年以来，高新兴累计现金分红总额为0元，连续7年未进行分红。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）
