韩建河山：2025年亏损1010.59万元

中证智能财讯韩建河山（603616）4月24日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入8.84亿元，同比增长12.42%；归母净利润亏损1010.59万元，上年同期亏损2.31亿元；扣非净利润亏损8343.56万元，上年同期亏损2.33亿元；经营活动产生的现金流量净额为6346.64万元，同比下降47.60%；报告期内，韩建河山基本每股收益为-0.0264元，加权平均净资产收益率为-4.44%。

报告期内，公司合计非经常性损益为7332.96万元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为7088.98万元。

以4月23日收盘价计算，韩建河山目前市盈率（TTM）约为-244.33倍，市净率（LF）约11.02倍，市销率（TTM）约2.79倍。

资料显示，公司的传统主营业务为预应力钢筒混凝土管(PCCP)、钢筋混凝土排水管(RCP)的研发、生产和销售。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-4.44%，较上年同期上升63.63个百分点。公司2025年投入资本回报率为2.34%，较上年同期上升31.42个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为6346.64万元，同比下降47.6%；筹资活动现金流净额1716.73万元，同比减少750.84万元；投资活动现金流净额-5364.05万元，上年同期为-1.09亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末减少52.84%，占公司总资产比重下降6.35个百分点；在建工程合计较上年末减少93.62%，占公司总资产比重下降5.38个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少5.56%，占公司总资产比重上升5.25个百分点；货币资金较上年末增加21.94%，占公司总资产比重上升3.58个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末减少39.39%，占公司总资产比重下降2个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少16.73%，占公司总资产比重上升1.71个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少26.64%，占公司总资产比重下降1.42个百分点；短期借款较上年末减少31.22%，占公司总资产比重下降1.35个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.24亿元，占净资产的55.54%，较上年末减少1.39亿元。其中，存货跌价准备为1920.83万元，计提比例为13.37%。

2025年全年，公司研发投入金额为3381.84万元，同比增长17.93%；研发投入占营业收入比例为3.82%，相比上年同期上升0.17个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为0.9，速动比率为0.79。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为吴波、马超、隗合双，取代了三季度末的中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、UBS AG。在具体持股比例上，BARCLAYS BANK PLC持股有所上升，黄江畔、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、高盛公司有限责任公司持股有所下降。

值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月17日，韩建河山29.36%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东北京韩建集团有限公司质押1.15亿股公司股份，占其全部持股的85.92%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）