CRO概念9月14日早盘表现强势，板块中近岸蛋白、万邦医药涨停；义翘神州涨超10%；药康生物、毕得医药、药石科技、诺思格、美迪西跟涨。
创新药行业景气度提升
在市场人士看来，CRO板块的强势，主要因素还是创新药行业景气度的提升。上海证券报的一篇文章提到，随着创新药BD（商务拓展）交易持续活跃，药企研发资金趋于充裕，为抢占创新药研发窗口、保障项目进度，药企对外部研发服务的付费意愿提升，CRO企业在手订单呈“量价齐升”态势。
美迪西董事长在接受采访时表示，从公司上半年实际订单执行和客户反馈来看，药企对当前价格水平的接受度已明显提高，项目价格水平已摆脱前期低位，正在逐步修复。
奥浦迈董事长肖志华也表示，整体来看，上半年临床前CRO业务订单量较行业低谷期有明显修复，服务价格温和修正。部分高壁垒、特殊动物模型、稀缺资质的细分试验项目，供需改善下议价能力有所修复，存在局部项目价格企稳回升。
肖志华进一步表示，BD交易活跃带来的增量非常明显，围绕BD交易的数据包完善、独立验证和补充试验需求上升，成为临床前CRO订单的重要来源。
中信证券研报称，2026年上半年，CXO板块及生命科学上游板块整体业绩表现稳健，行业进入复苏阶段。上半年海外投融资景气度持续，美联储加息预期走弱，早研板块整体的景气度持续走强， AIDD的快速发展也将进一步催化未来相关实验和验证需求的爆发，中信证券认为CRO板块有望量价齐升。
创新药全球地位提升
而我国创新药BD交易的火爆，也提高了我国创新药的国际地位。2026 年上半年中国创新药出海延续爆发态势，交易量级与产业质量同步迈上新台阶。据医药魔方统计，上半年国内License-out交易总金额达997亿美元，已披露首付款总额超64.5亿美元，单笔平均总交易额较2025年同期提升超30%。仅第一季度，交易总额即达614亿美元，超过2024年全年（590 亿美元）的水平。
国元国际表示，上半年全球License-out交易TOP10中中国独占8席，合作方覆盖阿斯利康、BMS、辉瑞、礼来、艾伯维、再生元、诺华等全球头部跨国药企，中国创新药资产已成为全球药企管线补充的核心来源。
业绩预测同比前20
从业绩角度来看，在行业高景气下，机构对于CRO概念2026年业绩预测同比表示乐观。机构认为诚达药业2026年业绩预测同比增长744.23%。益诺思预计2026年业绩同比增长532.02%。奥浦迈、宏辉果蔬、百诚医药、昭衍新药、美迪西、百奥赛图也预计2026年业绩同比翻倍。
财通证券指出，随着三靶点、口服GLP-1、环肽、小核酸等新分子类型需求旺盛，叠加中国企业在成本、响应速度及全球交付能力上的竞争优势，外需驱动的CDMO业绩有望持续兑现。同时，国内创新药投融资逐步修复，biotech研发活跃度回升，叠加AI制药进入商业闭环验证阶段，上游蛋白合成、临床前CRO等环节将率先受益。
中信证券则表示，中长期来看，新重磅药物/新分子/新技术对于工艺开发和试验设计能力的要求提高，中国CDMO行业有望凭借在全球生物医药创新技术领域早期管线的不断积累，进入由“工程师红利”+“引领创新红利”双核驱动时代。中长期政策端持续鼓励突破上游领域“卡脖子”核心技术，实现供应链自主可控。板块较多的细分行业小市值公司具备非常强的贝塔属性。
（文章来源：东方财富研究中心）
