商品多数飘红苹果涨近4% 原油期货回落跌近1%

05-14 11:30 来源:东方财富网 评论
摘要:【商品多数飘红苹果涨近4% 原油期货回落跌近1%】东方财富网14日讯,周一早盘商品市场多数上涨,截至中午收盘,苹果涨3.79%,沪铅涨2.43%,焦炭涨2.38%,沪镍涨2.15%,硅铁涨2.04%,动煤、铁矿、白糖、锰硅、甲醇、PVC涨逾1%,PTA、淀粉、玉米、PP等上涨;原油跌近1%,豆粕、菜粕、豆二、豆油等下跌。


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东方财富网14日讯,周一早盘商品市场多数上涨,截至中午收盘,苹果涨3.79%,沪铅涨2.43%,焦炭涨2.38%,沪镍涨2.15%,硅铁涨2.04%,动煤、铁矿、白糖、锰硅、甲醇、PVC涨逾1%,PTA、淀粉、玉米、PP等上涨;原油跌近1%,豆粕、菜粕、豆二、豆油等下跌。

沪铝振荡区间徘徊

国内方面,下游消费有所回暖,库存出现下降。截至5月4日,上期所铝库存为986205吨,连续两周下降,降幅为7002吨。截至5月10日,现货库存为217.8万吨,连续三周下降,降幅达8万吨。外盘方面,截至5月9日,LME铝库存为1276450吨,较4月19日俄铝事件发酵时下降136050,库存下降明显。境内外库存持续下降,利好铝价。

氧化铝价格上涨,抬升了电解铝的生产成本。经测算,目前电解铝的生产成本为14610.21元/吨,较4月初上涨600元/吨左右,生产成本的抬升,将对铝价形成一定的支撑。

海关数据显示, 4月我国未锻轧铝及铝材出口 45.1 万吨,同比增加 4.9%,环比3月减少0.1万吨。2018年前4月,我国累计出口未锻轧铝及铝材172万吨,同比增加13.2%。今年铝材出口持续向好,主要因沪伦比值处于低位,利于我国企业出口。截至5月9日,沪伦比值为6.21,依然处于低位。值得注意的是,我国今年铝锭出口出现明显增长,1—3月份我国铝锭累计出口量为18518吨,同比增长2628.58%,主要因境外铝锭紧缺,境外企业考虑从我国进口铝锭。目前沪伦比值偏低,依然有利于我国铝相关企业出口,将在一定程度上缓解国内高企的库存带来的压力。

虽然目前境内电解铝生产成本逐步上涨,而且出口向好,对铝价形成支撑,但是全球宏观经济氛围并不稳定,令大宗商品承压。预计短期铝价将呈现振荡运行走势,运行区间在14300—14800元/吨。

郑糖短线有望维持反弹

从国内市场基本面来看,2017/2018年制糖期全国制糖生产已进入尾声,除云南、四川还有少数糖厂生产外,其他省(区)糖厂均已停榨。截至2018年4月底,本制糖期全国已累计产糖1021.14万吨。其中,产甘蔗糖906.17万吨;产甜菜糖114.97万吨。截至2018年4月底,本制糖期全国累计销售食糖473.58万吨。其中,销售甘蔗糖392.29万吨,销糖率43.29%;销售甜菜糖81.29万吨,销糖率70.71%。

“从季节性来看,国内现货市场处于消费淡季,下游采购情况不佳,因此期货盘面多跟随外盘涨跌。预期中国下一榨季食堂产量为1068万吨,同比增加4%,因此增产格局仍将是影响价格的主要因素。”迈科期货研究部李沛林表示。

对于后市,华泰期货分析师认为,短期郑糖期价有望维持反弹态势。2017/2018榨季存在成本支撑、基差维持正值导致仓单下降,1809和1901合约价格目前存在着短期投资价值而波动率相对较小,建议投资者可以逢低逐步买入1809和1901合约并维持波段操作;长线投资者则可以等下游补库结束后进行抛空操作,长期糖价底部目标设在5200-5500元/吨左右。

期权方面,现货商短期可在持有现货的基础上,进行滚动卖出略虚值看涨期权的备兑期权组合操作。未来1年左右,备兑期权组合操作可以作为现货收益的增强器持续进行。而对价值投资者而言,亦可以买入针对1809合约卖出5600行权价左右的看跌期权,并赚取其时间价值。月差方面,投资者可以逢高构建1809-1901的反套组合,长期目标为远月升水200元/吨。

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