焦炭价格不宜过度乐观

01-12 05:03 作者:曾宁 来源:中国证券报 评论
摘要:2018年以来,环保和去产能是焦炭行业的热点话题,也是影响焦炭价格变化的重要因素,在环保限产边际变化后,焦炭去产能再次成为市场关注的焦点,我们认为,对2019年焦炭去产能政策执行及焦炭价格不宜过度乐观。


K图 jm_4

2018年以来,环保和去产能是焦炭行业的热点话题,也是影响焦炭价格变化的重要因素,在环保限产边际变化后,焦炭去产能再次成为市场关注的焦点,我们认为,对2019年焦炭去产能政策执行及焦炭价格不宜过度乐观。

第一,焦炭已提前享受了供给侧改革的红利。虽然目前焦炭总体产能利用率偏低,但受益于钢铁供给侧改革,焦化企业负债及盈利情况已明显改善,提前享受了供给侧改革的红利,行业总体情况好于“供改”前的钢铁。

第二,焦炭去产能,侧重环保与产业升级。2016年钢铁行业最大的问题是行业负债亏损,而由于焦化比钢铁污染更重,此轮对焦炭去产能的要求都包含在环保政策文件中,因此焦化去产能重在解决污染问题,推动行业转型升级。

第三,环保政策边际变化,去产能执行亦可能打折扣。在钢铁供给侧改革中,重要的去产能举措是出清中频炉生产的“地条钢”,而在焦炭去产能中,提及最多的是4.3米焦炉淘汰,且落后产能淘汰与先进产能新增并举,预计2019年全国约有2000万吨落后产能淘汰及1000万吨新增产能投放。

在经济下行压力较大的情况下,环保政策出现边际变化,中央经济工作会议虽继续强调打好污染攻坚战,但同时强调避免简单粗暴,且焦化企业在环保项目上已投入较多,污染情况有所改善,焦炭去产能执行也可能打折扣。

第四,去产能政策执行力度,决定价格支撑强度。去产能政策的执行力度,将决定焦炭价格的支撑强度,执行过程中可能出现焦炭供需的阶段性错配,若执行力度较大、产能淘汰较多,则对价格支撑较强;若执行力度偏弱、淘汰产能少于新增产能,则可能导致供大于需,进一步导致焦炭价格下跌。

(文章来源:中国证券报)

编辑:东方财富网

举报

全部评论 分享 0
最新
  • 最新
  • 最早
数据加载中...
点击查看更多评论 没有更多评论了
打开APP查看更多精彩评论
一键安装官方客户端

重大事件及时推送,阅读更流畅

热点阅读
隔夜外盘:欧股大涨美股三大股指均涨逾1% 特斯拉股价大跌近13%
隔夜外盘:欧股大涨美股三大股指均涨逾1% 特斯拉股价大跌近13%
东方财富网 93评论
财政部、税务总局发布小微企业普惠性税收减免政策
财政部、税务总局发布小微企业普惠性税收减免政策
财政部网站 300评论
董明珠连任后首亮相:今后怎么干? 只有两个字
董明珠连任后首亮相:今后怎么干? 只有两个字
上海证券报 2评论
月内13家公司将率先拉开年报大幕 业绩确定性成布局A股关键词
月内13家公司将率先拉开年报大幕 业绩确定性成布局A股关键词
证券日报 0评论
点击查看更多财经要闻
24小时点击排行
点击查看更多
说点什么 ...

评论

分享 0

收藏